宽货币·紧信贷 #F1110
宽货币·紧信贷 #F1110
一）序言
今天我们来讲一个话题，“宽货币·紧信贷”。
水库论坛关于“体”的部分。主要有二个方面：楼市基础+货币经济学。
在《大纲的困扰》#40一文中，我们开篇名义：微信号只讲楼市。
货币经济学一概不谈。免得听众睡着。
不过最近实在没什么话题好讲。昨天晚上刷微博，刷到一个话题又让我气闷。
在我看来，中国的经济学，基本属于“以上全错”类型。
我不是说叶檀渣，我是说在座的各位，全部都是垃圾。
5.20张五常在深圳演讲《从科学角度看经济学的灾难》
老爷子磕叨二个小时，其实概括来讲，就二句话。
[*]目前的院系经济学，已经走入歧途。整天捣鼓计量经济学。
[*]而对最基础的原理，一片混淆。
水库文章中，曾有一篇《税收真的能「劫富济贫」吗？》#F250，那是撕上海财经大学的。
当年有一个博士生，大言不惭地在知乎谈《福利经济学》。
我上去二个耳刮子。
“你什么学校的”。
“你老师什么学校的”。
“你怎么获得文凭的”。
我倒是奇怪了。《福利经济学》这种东西，居然还能有老师站在台上堂而皇之地教，居然还有学生在下面做笔记。你们居然还有考试。
你丫妈妈桑有没有教过你逻辑。
有逻辑的话，你怎么听课听得下去。
世上根本不存在《福利经济学》这门学科。
福利是什么，福利即抢劫。
世上没有白吃的午餐，福利一定有纳税人买单。
福利就其本质，是完全不工作的寄生虫绿教徒，躺在纳税人头上，抢劫纳税人的本国居民。
抢劫的事，你还有理了。
《福利经济学》不过分赃经济学。
那以后是不是还要搞“山贼经济学”“马匪经济学”。
三观不正，你搞那么多图表微积分有屁用。
在我看来，中国所有科院派“（伪）经济学家”都不配颁发博士文凭。
我不是说你啊。
我是说在座的各位，全部都是垃圾。
叶檀无异。
（看了这张表以后，彻底对学术界SCI失去信心）
二）宽货币·紧信贷
言归正传，最近几个月中国金融界的核心主线，是“宽货币·紧信贷”。
“金融会议六点意见”之后，更是全面收紧。
[*]商业银行放贷，对民间是好事还是坏事。
[*]控制信贷，能否抑制通胀。对民间是好事还是坏事。
[*]央行是否要持续提供货币，以维持经济正常运行。对民间好事还是坏事。
对于这些基础问题，目前“正统派”回答全部都是错的。
不是说他们的图表画得不好。
而是他们的三观，全部都是错误的。
你所学的“商业银行理论”，货币乘数理论，全部都可以扔进垃圾堆去。
我们从头说起。
设想一下，假设存在二个国家。一个岛A，一个岛B。
彼此相隔十分遥远，除了定期的航运往来，彼此之间并无交流。
其中岛B，是一个富庶的国家。
应有尽有，汽车电子卫星医药女装美甲，一切享受都有。你可以把它想象成日本。
岛B这个国家，它唯一的缺点，是完全没有“钢铁业”。
整个国家，一寸铁矿石都没有。保证让你掘地三尺，都找不到Fe元素。
我们知道，钢铁是现代社会的基石。
你造铁路，造大桥。造汽车，造机床，任何一样东西都要用到钢铁。
没有钢铁，整个社会寸步难行。
与此同时，大洋的彼岸。还有另外一个国家A。
A国的唯一特色，就是拥有大量的铁矿。
则ＡＢ二国的关系，显然可以描述得非常简单清晰；
[*]Ａ卖铁矿给Ｂ
[*]Ｂ卖汽车电子女装面膜护肤品保健品冰箱洗衣机彩电手机相机换钢铁。
话说Ｂ国人民，日夜辛勤劳作，然后要把“劳动产出品”的很大一部分，交给Ａ国。换取Ａ国的钢铁。
时间久而久之，Ｂ国人民不由有了想法。
“可不可以降低外贸依存度”
“可不可以更有效地使用钢铁”
举个例子，图左是我们常用的易拉罐罐子。从小到大，撕了无数的指环下来当戒指。
图右是９０年代之后改革，新款的易拉罐盖子。
你知道二者的区别么。
区别就是，新款的“回收率”可以达到１００％
对于旧款来说，“拉环”撕开之后，随手一扔。绝大部分时间，是找不回的。
拉环占铝材5%，整体回收率95%
而新款的易拉罐，铝的回收率几乎是100%
任何一寸都不会浪费。
对于“B国”来说，他的工商业（界），利益是一致的。
大家都在竭尽全力地减少着“钢材消耗量”。可以复用的情况，尽量回收。
一吨钢铁，恨不得反复利用三次，四次，五次，十次。
旧大桥被腐蚀了，拿回炼钢厂重练。
冰箱，洗衣机淘汰了。绝对不会散置在垃圾填埋场。肯定有专业的拾荒队伍，把每一寸的金属都分解。然后再重新卖给废钢厂。
Recycle次数越多越好，对资源的利用越有效越好。
三）央行和商业银行
好了，现在我们有另一个模型：央行，商业银行，工商业。
在整个游戏之中，一共有三个玩家：央行，商业银行，工商业。
有人以为“商业银行”的屁股是坐在A岛的，此大谬也。
给你份开业牌照，难道你就以为自己姓赵了。
商业银行，也是民营工商业的一种。受全社会平均利润持平。他当然是希望实业利润更高的。
因为《中华人民共和国人民银行法》明文规定，RMB是中国红旗境内唯一合法的货币。
因此B岛具有汽车电子女装面膜化妆品电视机等一切行业，唯独不具备“印钞行业”。
钞票和“钢铁”一样，也是一种经济体必需品。
随着生产和GDP的不断增加，你对“通货”的需求也会不断增加。否则整个经济体就难以运转。
因此B岛，必需向A岛进口“货币”。
这个“货币”是什么呢，就是铸币税。
每一年，随着经济的发展，央行就可以“独家垄断”印发纸币。
你工人农民白领，辛辛苦苦耕地织布画图烧菜，央行凭借着“印纸币”就全拿走了。
但是B岛的反抗，也是显而易见的。
在维持“经济运转”的基础上，B岛会尽量缩减“纸币”的进口。
就好比一个资源匮乏的岛国，会尽量地节约能源，以使得资源利用最大化最效率化。
对基础货币的需求，要尽量缩减。全体工商业结成联盟，使货币被反复重复衍生利用。
央行是敌人，银行业和工商业是人民同盟。
而A岛的贪婪是无止境的。
久而久之，但A岛胃口越来越大想要掠夺更多的面膜化妆品时，他发现B岛对“货币”没什么需求。
或者说，“不新发纸币”社会也不会通缩。
“一新发纸币”社会马上就通胀。
科技效率的提升，抵消了对基础原料的需求。
那怎么办呢，A岛想了半天。
“把他的腿打断”。
把B岛所有的废品回收站，Recycle设施停工。
四）任性地滥发纸币
各位，在我们目前工业社会中，“铝”是一种廉价资源。
铝虽然消耗量很大，广泛地用于易拉罐，餐具，包装，家电等各种场合。
但是铝的“回收率”很高。
几乎可以做到100%
也就是一吨铝可以重复用。除非更多的农村人口进入城市，否则铝矿几乎永远够用。
但是，假设哪一天A岛出台一条法令：“所有的易拉罐不许复用”，必须全部填埋到土中呢。
那么对于“铝”的需求就会激增。由重复性产品变成一次性产品。
“宽货币·紧信贷”的原理与此类似。
央行不知道听哪国学者瞎说，以为经济学的原理，就是要控制好M2，M2不会通胀。
于是央行想，我准备发布240万亿M2，是基础货币40万亿*6倍货币乘数。
还是60万亿*4倍乘数
还是80万亿*3倍乘数呢
显然是80亿*3最有利啊！
“宽货币”的意思，就是央行要印很多很多的钱，去造铁公基，四万亿，曹妃甸。
“紧信贷”的意思，就是你们不允许“高效节约”使用资源。必须处于低乘数。
[*]我们要向你出售很多很多铝锭。
[*]但是不允许你易拉罐重复使用。
[*]这样A国利益最大化。
我想，央行对于“货币电子化”，互联网手机银行，肯定是悔得肠子都青了。
要什么电子化呢，科技越发达，则对“基础资源”的利用更高效。
瞬时转账，货币光速。
央行最好恨不得把所有的电讯网络都关掉。
电子化货币也关掉。
大家全部退回到实物银洋的境界。
以后要买东西，您自己带一麻袋的银币出门。
最好是退回石器时代，没有划账，没有票据，没有信用系统。
整个社会的货币乘数，无限接近于1。
则维持M2总量不变的话，最多可以印发240万亿基础货币。
12*20=240
40*6=240
80*3=240
240 * 1 = 240
把全国的商业银行封门。废除中国境内的一切信用和信贷。
货币乘数跌到1，理论基础货币就可以达到240万亿。
央行还能印几十年铁公基。
弗里德曼（Milton Friedman）90年代来亚洲考察：
发现工人在用铲子挖运河而没有重型机械，便问原因。
当地官员答：“用铲子是为了创造更多就业。”
弗里德曼：“那别用铲子了，用勺子挖吧。”
中国央行：为了控制通胀，给人民更好的生活。要严格限制商业银行撮合双方自愿的交易。
答：那还要什么银行。把银行封了不是更好。
请记住：
[*]商业银行增加货币信贷乘数，是好事。节约了来自中央银行（A岛）的剥削。
[*]所有自愿的借贷，都是好事。dT>0
[*]中央银行增加的任何基础货币，都是剥削。
你所学习的商业银行学，全部都是错误的。
五）经济规律
“宽货币·紧信贷”是一个非常邪恶的话语。
它意味着“吃完人民吃地方”。
中央机构无限扩权，并掠夺地方机构的给养。
带来全国的败坏。
每当入不敷出，滥发纸币，央行又不想“通货膨胀”的时候。
“宽货币·紧信贷”就会一再被提出。
控制M2不变。
[*]40*6
[*]还是60*4
[*]还是80*3
[*]还是240*1
而我们纵观历史数十载，如此可笑的政策。
却是一次也没有成功过。
因为“货币乘数”基本上是一个常数。
且随着电子化，城市化，高学历化，科技化的发展，这个乘数一直在升高。
只要网银发展，“资源有效利用”，货币乘数扩大，就是不可逆的。
人类文明的强大，有二条主线。
1）获得更多的资源
2）对资源更好的利用
即使同样的吨位，技术的进步，也使得今天的汽车和二战时期性能差几倍。对资源的更有效利用，是不可逆的趋势。
在历史上，中国央行主要通过“存款准备金”和“行政调控”等方法，“紧信贷”切断货币乘数。
[*]存款准备金的危害极大。存款准备金直接导致：影子银行，地下钱庄。对工商业迫害高利率。
[*]“行政调控”不可持久。而且总会被绕过去。
在过去几年，我们看到了一条又一条的“通道”崛起，然后又被灭掉，然后又崛起。
从最初的p2p，到表外资产理财产品，万能险，到同业存款，再到今天的基金通道业务………
市场创新永远存在，只要“紧信贷”，就一定会有人想出货币复用的方法。
从长远看，“紧信贷”政策是一点用处都没有的。
而且“宽货币·紧信贷”会造成恶劣结果。
“几年”一次的危机。
“宽货币·紧信贷”制造了一种幻觉，以为M2被压下去了。
80*3，央行于是放心大胆地印刷了80万亿基础货币（预计）。
但事实上，“紧信贷”是紧不下去的。行政调控总会被市场击败。更严厉的管制，只会导致“脱媒”。使得所有的信贷活动，都不从银行渠道走。
终有一天，央行从美梦中醒来。抬头一看，货币乘数达到了惊人的80*6=480，
于是引发了大灾难。
也就是几年一次的大洪水，其实从“宽货币·紧信贷”那天，就已经打好了基础。
（yevon_ou@163.com，2017年5月29日）
真正的奥派认为，健康的国家，应该是多种货币的。任何一个私营机构都可以印发自己的货币。因而把“铸币税”回赠至民间。铸币税---->工商业利润的一部分---->人民的收益
经济在于自由，而不在于统计。通过计划方法控制M2，那是削足适履。
参见《准备金率和地下钱庄》#830
yevon_ou，原名欧成效。中国房产投资体系开山鼻祖。人称：欧神。博览群书，通晓古今。爱好：普及科学。
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