yevon_ou 发表于 2018-10-25 09:55:15

股市估值点641 #F2090


股市估值点641 #F2090
昨天的讲座公告,大家点“阅读原文”购买。
一)六百点
中国股市的合理估值,是600点。
且慢,且慢,且慢。大炮一喷,我知道一群人要疯了。得罪利益,比得罪灵魂更严重。 按照以往的经验,下面肯定一批人要留言:
[*]“水平太差了”
[*]“什么都不懂,狗屁不懂嘛”。
[*]“买了二套房子,也敢评论股市”
[*]“茅台是支好股票”。
好了,我只要问你一句话:明天把股市关掉。只许持有,不许交易,股票还值多少点。
你们那么多口口声声说“价值投资”的家伙。如1950年般关闭“证券交易所”。
所有股份,只许持有,每年寄一次红利。你摸着良心说,为了手里每年分红0.1元的股票,宁愿支付多少价格?
如果你的发小“狗蛋”。合伙做生意。10000股,每年“分红”给你1000元。这盘生意,你觉得还价值多少钱。
人啊,时刻生活在面具伪装之中。说出来的话,你骗我,他骗你,没有半句真心。
遇到股市中人,币圈中人,个个“价值投资”,区块链看好。可是你真问他,“不许交易,只吃分红”,一群人吓得逃比兔子还快。

中国的股市历史上,从来不存在“价值投资”。目前市场上的站台大V,周金涛,任泽平,美林时钟之类的,全部都是骗子。
因为“价值投资”,A股就需要市红率25%,估值就是600点。你凡是600点之上,买来卖去,反复交易,全部都是投机。100%的人口,都是冲着“博差价”去的。吃股利的,一个也没有,一个也没有。
历史上这么多年。早在2000年,“楼市蕴含巨大泡沫,房价高估”“股市低估,全仓抄底”。类似言论,不绝于耳。
我很有底气地和你说一声,“房子我敢持有到天荒地老。满五满十多军大把”。
全天下,有哪一只股票,哪一个基金经理,敢说“天荒地老”。哪只股票,你敢交易所关闭。到底谁有泡沫,谁被高估四倍。我呸!
二)漫长的泡沫
自A股面市以来,它就从未以PB=0.3,PE=5的“正常估值”进行交易。在中国人有记忆以来,A股的估值,向来是PB=1.5,PE=25.
这段记忆是如此之长,以至于大多数80后,从1990年开市以来,漫长的三十年,全部都浸润PE=25高估值时代。泡沫之悠久,甚至洗刷了一代人的记忆。让他们认为“25倍”天经地义。
我想,中国股市,可能改写了一部分的经济学教科书。
[*]教科书:泡沫是短期的,泡沫终究会破灭
[*]中国股市:泡沫可以长期,长到维持30年。
格雷厄姆的《证券投资分析》,讲的是PB=0.8的古典时代。在“价值合理”的年代,如何挑选好货。A股如果禁止交易,则A股的估值,就是600点。这点是无可置疑的。
问题是,A股是可以交易的,而A股的价格区间,长期维持在2500点,PE=25倍左右。那么,这是什么游戏规则呢。
A股卖的,其实是博彩业价值
一个价值600元的东西,长期以2500~2600元的价格在交易着。而且维系了三十年。100%炒股票的人,都是博彩。互相算计,赚的是其他“玩家”的钱。
问题是,博彩业也是一门巨大的需求。有需求,就有价值。
为什么一定要价值投资呢,为什么不能是纯消费呢。澳门的赌场,每年几千亿赌收。全世界公认,这也是一个“产业”。
有需求,就有产业。任何满足了人类心理“快乐”,都是产业。 谁都知道,去赌场,总体上是亏钱的。那又如何,你就当掏2000元,做了一个SPA。
[*]SPA做完,你二手空空。可是神清气爽
[*]赌场出来,你二手空空。神清气更爽
你把股市理解成“博彩业”,主要哄老年人开心。梭二把好似做“足浴”。比足浴效果还好。从“先进娱乐业”的角度来看,道理就说得通了。
A股真实价值600点。它能卖2400点,七成五的估值,来自于“博彩业”。
三)博彩业的游戏规则
#F2080我们开篇明义,格雷厄姆的《证券投资分析》是全错的。因为那本书,适用于600点的区段。2400点,完全是博彩业游戏规则。格雷厄姆不适用。
股票什么时候涨,什么时候跌。这时候的游戏规则,你不要看《证券投资分析》。你要看《博彩业游戏规则》
市场智慧:资金面比基本面更重要。消息比年报更重要。长期股民总结出来的经验教训,有道理的。
博彩业的主要游戏规则,是“流量IP”。狗屎不重要,废纸也不重要。买卖股票,99%的人不看基本面。
“SB的共识也是共识”,既然大家都开始炒空气了,则最重要的指标是:韭菜的数量
喜欢问“干货”一点的,2018年今时今日,中国股市面临的主要困难。有三点: 1)市场容量2)币圈分流3)严格监管
四)A股的生命周期
从历史上看,A股一直是往下走的。这句话的解释,不是说指数,而是说“老股”表现都不行。
A股的“扩容”,是有非常明显轨迹的。从300家,到800家,到1500家,到3000家。如果我们拆散细看的话,则越老的股票,表现越差。
这是一个很浅显的道理。“庄股不复兴”。600元的东西,非要卖你2400元。你见过哪一个ICO上市之后,大股东还卖力吆喝的么。没有,都是逢高套现。
就是说,老股在任何一个点位,都一定是“慢慢下滑”的。2600,2400,2200,2000………
而股市的拉升,主要靠“新股,次新股”。你在2400点价位,上市一批新股。新股的总市值,是老股等量。然后你把新股拉高三倍,指数就到了4800点。依次类推。
你可以看中国股市的历次牛市,都是如此手法。如果你的老师没有教你,那他是混蛋。
这个其实是一种,数学上的“作弊”方法。玩了三十年。但问题是,随着A股的“总市值”越来越大。“再扩容”的难度也越来越大。
当“股市市值/GDP”比例越来越高。骗局会超过市场总容量。
五)币圈的竞争
1)市场容量2)币圈竞争3)严格监管
A股的第二个问题,是“币圈”的竞争。分红0.1元的股票,根本没有任何“内蕴价值”。见它的大头鬼。“玩”股票唯一的意义,仅仅是“博彩”投机。
问题是,赌场也不是你一家的。随着“人民群众的生活水准”不断提高,今天的环境,已经和90年代,很大不同。
90年代时,如果你想发财,除了“死工资”,利出一孔,你几乎没有任何出头的机会。哪怕这个赌场再不公平,至少是个梦想。
但是在2018年,“博彩”的品种,已经大大丰富。
[*]在家打打麻将,棋牌室小钢珠,根本不算违纪。
[*]迈出国门,中国周边遍地CASINO。新加坡,越南,缅甸,都是中国人身影。
[*]如果你想算计,可以p2p.
[*]小注金额,网上彩票。
[*]外汇,黄金
[*]德甲意甲,足球竞猜。
[*]大体量的,还是房产走势。
这一切都是“博彩”。都分走了股票的流量。最后最致命一击,来自“币圈”。
拉里佩奇说,Google最大的竞争者,不是Facebook,或者苹果。而是NASA.因为归根到底,是“人才”的争夺,而不是“产品”的争夺。NASA很酷,很有宇宙价值。google最关心的“人”被抢走了。同样道理,股市真正的对手,不是楼市。而是“币圈”。你不要看资金面的争夺。你要看“用户”的争夺。
股票的本质,也是空气币。
如果一支股票,售价300元,分红0.1元,那么它和“空气币”有什么区别?那么多亏损上市的“独角兽”,还不都是空对空。大家乐呵呵博差价,割韭菜。股票和“币圈”,才是同质同种,同生态位的竞争对手。
币圈实在提供了一个完美的“赌场”。
[*]没有涨跌幅限制。
[*]没有杠杆限制,最多可以加20倍杠杆。
[*]没有交易时间限制。
[*]没有动机的限制。
既然大家进“赌场”,都是投机去的。没一个吃红利。全都是心术不正。那么“币圈”的大涨大跌,显然刺激多了。
股票:期货:币圈大麻:可卡因:海洛因
在币圈,一个晚上涨跌+20%,都算是“小幅波动”。造富神话和破产讨债并存。经历了币圈的大喜大落,人很难再有心态,重返淡而无味的股市波动。
每天才赌4个小时,涨跌幅±10%,好无趣啊。适合中年大妈。
尤其是对90后年轻人的收割,“币圈”占据了绝对份额。“股市”越发沦为养生枸杞中老年人的闲溜场所。从IP角度来讲,前景堪忧。
(想想更老的更老的老头子的邮币卡)
六)强监管
股市的第三个问题,是641.
上位者一定要内心清楚,中国股市,是毫无价值的。别说4500点防线,别说2000点支撑位,都是马奇诺。
股票现售的价格,主要是“博彩业”价值。靠博彩业支撑。高抛低吸,互相算计。大家玩得兴高采烈。

可是你说“赌神”周润发吧。他跑到你的场子。被告知:
[*]“出了三个K之后,便不可以出♠Q”。
[*]“斗地主♥8910JQK可以出,但是♥78910JQK便不许出”。
[*]“如果你摸到四个A,系统自动判断你作弊”。
[*]“庄家出♦4,你必需回答要不起”。


周润发一脸黑线,“你玩我”?要说什么天理,没有天理。
规矩就是这样,没有道理。想在这个场子玩,庄家的♦345,你就必需/只能/说要不起。
你这个赌场,本来已经令人乏味了。再搞这么多规矩,更没有人玩了。
鉴于咖啡,641我们就不展开了。
七)结语
炒股的都是下九流。中年大妈。
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