水库论坛 | 房价没跌，物价飞涨，为什么
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曾经，我们无比怀念一位智慧的总理。他的政策，总是使绝大多数人受益。或者至少一部分人受益，一部分人受损。
今天，我们正在面临困境。所有的人都受损。
9.27宏观调控的结果，房价没有跌下来，物价却涨上去了。在这场游戏中，售房者，购房者，财税局，买菜的大妈…………所有的人都是受害者。
为什么，怎么会这样的。
一）池子说
其实关于货币，一个“池子说”大家早已耳熟能详。货币就象是洪水，水来了总得有一个地方盛放。对于大宗市场而言，池子一共就只有三个：房产，证券，物价。
但是，令人惊异的，是9.27之后的物价飞速上涨。如果说，9.27之前物价其实也在涨，但不过每月1~2%，每年约15%的涨幅。
但9.27之后，物价一下子变成了30~50%的涨幅。现在的涨价，是3元涨到5元，38元涨到48元。似乎没有30~50%的涨幅，根本就没涨过瘾。
为什么会这样呢。房价并没有下跌，物价为什么要“加速”上涨呢。这是“池子论”所不能解释的地方。
真正的解释，哪怕房价没有跌，仅仅是房屋“交易量”减少。对物价影响都是灾难性的。
一个池子的大小，不是和“房价”成正比。而是和“房价*交易数”成正比。
二）货币公式
关于物价，在宏观经济学中，有一项著名的“货币流通速度公式”：QP=MV
Q：商品数
P：价格
M：货币数
V：流转数
这是一项很重要的公式。好比一个商场内，成交了50个鸡蛋，每个价格2元。如果商场上有4张拾元纸币，那么每张纸币上必然是2.5个指纹。
这项公式还有一种写法：M=QP/V。其中V基本上是常量，大致维持在3~3.5左右。
这个公式说明的是什么呢，说明一个池子，可以容纳多少M（Money），是和Q*P成正比的。
一个池子有多大，不仅和“物价”有关，还和“商品数”有关。譬如一幅吴道子的画，可能价值1亿人民币。但他存量稀少，一共就1幅。所以他对于货币的池子“容量”仍然是非常小的。可能就100000000*1/3.5=3000万。
也就是说，吴道子的艺术画，吸纳了人民币“发行量”3000万元。
再比如说，粮食市场，这是一个万亿规模计的市场。按人均年消费365斤计算，每斤2元。就是一个730*13亿=10000亿的大市场。但是，1万亿粮食市场中，60%是农民自己种自己吃的，不进入流通市场。所以粮食市场消耗的池子“容量”是10000亿*40%/3.5=1200亿。粮食市场并不是一个大型的市场。
再比如说，中国沪深股市的总市值大约为25万亿。但池子的“容量”不是看总市值，而是看交易量。目前沪深股市，日均大约交易量2000亿元人民币。二百个工作日总共交易2000亿*200=40万亿。而股市中股民是疯狂的，M=QP/V。股民们的V流转次数，远远超过3.5，大约在20左右。所以股市中冻结掉的资金，在2万亿左右。
再举一个楼市的例子，2009年中国房地产销售面积在9.4亿平方米左右，销售金额4.4万亿。如果算上二手房，按50%:50%计算。则房地产总交易金额8.8万亿。假设楼市中的资金，一年周转1次。则M=QP/V，楼市可以“池子”掉8.8万亿货币。
综上所述，中国目前名义上有66万亿M2。其实你可以把M=QP/V，一个个逐项累加起来。包括大蒜市场消化了200亿元货币，绿豆市场消化了150亿元货币，生姜市场消化了120亿货币，股市消化了20000亿货币，楼市消化了88000亿货币。。。。。。
我们这个市场上的商品琳琅满目，千千万万种商品的M累加起来，就是我们的M2总数字。千千万万种商品“池子”累加起来，就是我们的总池子。
如果现在我们的货币继续增加，譬如从66万亿增加到80万亿。那么我们就要把多出来的洪水，分配到池子中去。可以注意的是，某些池子非常地小。譬如“蒜泥狠”“姜你军”都是很小很小的池子，只要轻微地再涌入几百亿元的资金，价格就可以翻几倍。
粮食市场其实也不大。房价如果少涨10%，那粮价至少得补涨十倍。。
三）微观生活
讲宏观的结构，可能很难让人体会。我们再来具体地讲一讲。老百姓日常家居生活，会是什么样的。
假设我是一个小白领。一个月赚5000元。当每月一号我的工资发下来以后，我大致会怎么用呢。
我会把工资分成几份，按照每个月的预期开销。
1）吃饭：1000元
2）交通：200
3）通讯：200
4）衣服：300
5）房租：1500
6）娱乐：500
7）购物：300
8）筹首付：1000
其中，安排好某一方面的开销，就意味着该方面的“池子”有多大。譬如我准备的每月服装费是300元。那么每年就是3600元。十亿中国人就是36000亿元。按照3.5的流通速率，“服装”这个池子就可以消化掉10000亿元“货币供应量”。
在所有的开支中，也有一部分钱是不能动用的。譬如最后一项“筹首付”。这1000元就是储蓄。可能是银行里的一张定期存单，可能是买了股票基金债券保险，可能是参股投资了一项实业，也可能是为我自己准备的养老金计划。
那么，大家发现了这张表的问题了没有。这张表问题在于，我的实际消费，仅仅有我收入的80%！收入五千元，消费仅仅四千元。
那么，还有一千元去哪里了呢。原来被我储蓄了起来，“哪怕今天紧一点省一点，攒钱明天买房子”。或者“年轻的时候投资股市，复利养老成为大富翁”。
这其实是一场骗局。
再深刻地想一下，假如某一天，我们的非储蓄比例不是80%，而是60%呢。我的工资是6666.66元，每个月花4000元。
再想一想，比例50%呢。我的工资是8000元，花4000元。
再想一想，比例20%呢。我的工资是20000元，花4000元。
这个，就是切实在我们身边发生的事。
因为通货膨胀，这个社会的钱其实是不断增多的。当然，增多的侧重点有所不同，公务员很容易获取大量好处，普通工农还在日以继夜地劳作。此为侧话，暂且不提。
当整个社会钱多出来以后，就会烧得慌。
但是奇怪地是，一直到几年之前，无论银钱增加得如何迅速。居民消费始终增加不多。
通俗点说，就是无论你工资从5000涨到20000。你的个人消费，仅仅仍只有4000元。或者4040元。
那么多出来的钱哪里去了呢：“存钱买房子”。
那为什么我已经二万高收入了，还天天吃泡菜呢，因为“存钱买房子”。
为什么存款几十万了，还不敢下馆子呢，因为“存钱买房子”。
几年前，中国有一个非常弱智的专家。他希望“均贫富”。
他的主张是，富人这么有钱，穷人这么没钱。假如把富人的钱平均分给穷人，那么穷人会很富。
假设我们现在把Bill Gates杀了，穷人每人分掉20000元。那么，我们的生活会不会变得更好呢。
答案是绝对不会！
因为当我捧着20000元，到市场上去购物时，我买牛奶，则牛奶涨价。我买面包，则面包涨价。我买草莓，则草莓涨价。我买汽油，则汽油涨价。
你要搞清楚，纸币财富是“虚”的。是虚拟财富。实物财富才是实的，是实体财富。
小白领现在看着3毛钱一个包子，2元钱一个大梨，28元一次足浴；那是因为你“省吃俭用”，守着20000元的月薪，只消费4000元，不去购买。
等你一旦去购买，包子涨价，鸭梨涨价，足浴涨价，连钟点工都涨价。
你可以有20000元的工资，可以有“名义上”非常富裕非常富裕的生活。但你只能花4000元，只能看不能动。
一旦你用了，物价就会涨。你实际就享受不到这么多生活。
中国上亿小白领，只有大家都摒住，你这20000元才可以享受二万元消费生活。如果你一旦去开始消费，物价就会上涨。只有别人都摒住你不摒住，你才可以消费714次足浴。
感觉是不是很拗口？但这就是货币悬河下的实情。
整个社会的骗局，就是M2远远大于GDP。我们的人民币，其实没有“真实物资”支撑的。
四）宏观调控后的灾难
如上所述，中国的M2/GDP已经高达170%以上。有太多太多的人拿着20000元的工资，白的黑的。但市面上的物资，却仅有4000元左右。
在之前的动力下，主要的维持功能，是靠老百姓“省吃俭用”。
哪怕我赚一万、二万、三万的工资，赚再多的钱。我就是不舍得花。我要“攒钱买房子”。
这就是“工资20000，有效物资4000元”情况下的解决方案。一种不平衡但暂时有效的方案。
但在“宏观调控”之下，这一切都被毁了！
宏观调控之后，买房变得非常地困难。不仅仅刚需初次买房困难，改善性换房也很困难，甚至连富豪们想买第三套住宅都很困难。
刚需们付不出三成首付，改善型不能接受110%利率，富豪们全款买房还要受“限购令”限制。
大家一合计，还“攒钱买房子”干啥呀。拿出来花吧。
本来“月收入20000元，有效物资4000元”就是一种脆弱的平衡。当人们一旦“死心塌地”，不再为房子准备做一辈子房奴的时候，这些资金就会涌入消费市场，就会发生灾难。
想象一下，你原本每个月花4000的。现在一下子每月花20000。弄得不好，还会把以前积蓄储蓄的二三十万首付也拿出来花。
而我们国家，其实没有这么多“真实物资”的。我们的M2/GDP是170%。正常是70%。
我们的纸钞，把商店买空三次都不够。
我们前面再三重申，大蒜是一个池子，生姜是一个池子，绿豆白糖是一个池子，股票是池子，房产是池子；M=QP/V，整个社会的66万亿货币，就是由大大小小的池子M累加起来的。
而现在，房价的价格P没有动。但房屋“限购”了，政府为交易设置了重重障碍。房产的交易量Q急剧下降。房产的这个池子容量Q*P就迅速变小了。
人们对买房“死心塌地”了。每个月也不把工资的50%拿出来储蓄“攒钱买房子”了。这50%的资金就涌向社会，享受生活。物价就完了。
五）完美的正义
什么是正义，什么才是对老百姓好的事情？
很多人都在说，“为了买房子，我们省吃俭用，钱都储蓄起来。衣服也不敢买，馆子也不敢下”。这么多么万恶的KFS，这么多么万恶的令人控诉！
其实，在货币供应量M2/GDP=170%的情况下；房贵，已经是最好的结局。
我们的策略，就是尽一切可能地把房地产这个“池子”做大。让你把50%，60%，70%的工资都存起来。每个月就只花4000元基本生活费。省吃俭用一辈子为了一套房子。
这是痛苦的么，是痛苦的，但仅仅是“一项”商品的痛苦。总体而言还是99%的幸福。一样东西涨价总比9999样东西涨价好。
就象60年代的上海牌手表，手表特别贵，一块表相当于二年工资，但又是“老三件”丈母娘娶女儿之必备物品。知识青年为了一块手表，勒紧裤腰带加班加点，多干少吃，三班倒做得象老黄牛一样。1961年的时候中国也滥发纸币，但痛苦的只有知识青年，只有手表，底层工人农民日子还好受一点。
但是，在愚蠢的9.27房产调控之下，房产“池子”变小，他不仅不能蓄纳水，反而涌出来许多水，把“蒜泥狠”“姜你军”各小池子都满溢得无法忍受。这实在只能叹息上位者~不学无术。
目前北京已有声音，说“最严厉的宏观调控”又接近失败。9.27新政骂声一片，叶檀女士正在鼓吹“最最最严厉的宏观调控”。唉，你属驴子的么，撞墙了，说明你方向不对该往回走。为啥非要死驴犟前呢。中国目前需要的是房地产交易，交易，再交易。M=QP/V，让二手房交易量增加10倍，100倍，200倍，才是宣泄货币压力的正道。
可能有人又要说了，“关于拿房地产作泄洪口”，你这个说法不对，你的做法完全属于旁门左道。
用房地产作泄洪口，是增加了城市刚需的痛苦，增加了千千万准备结婚、进城、拜见丈母娘的小白领们的痛苦。无论哪种痛苦，都是痛苦。
最最完美的正义，应该是根本没有“洪水”。完全不需要池子。M2/GDP=70%。我们不需要讨论是让一万种商品涨价，还是让房子一种商品涨价。最好是什么商品都不涨价。甚至还如朱瑢基时代，人民手里的人民币越来越给力。
唉，我们只是~智囊。当M2/GDP=170%，大祸已经发生。智者只能想办法来补救或者辅佐。
智者并不是Prime Minister，想从根本上根本没有“洪水”。我们得换一个更有责任心的首相才行。
（水库论坛|yevon_ou, 2010年12月3日午）
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