水库论坛 | 我们该换美元吗
我们该换美元吗8月12日，今天的重磅新闻是人民币/美元大跌。创20年最大跌幅。
毫无疑问，一到这个时候，各路大师就跳出来了。
初级大师高喊：“买入美元”。中级大师高喊：“楼市崩盘”。高级大事高喊：“中国崩溃”。
好了，现在问题来了，我们要换入美元么。
一）买入美元
首先来看第一个问题，我们要买入美元么。答案是极其明确的：不要。
我们可以很负责任的说，过去20年，任何一个买入美元的投资建议，全部都是错误的。未来二十年，任何一个买入美元的投资建议，也全部都是错误的。
为什么，因为他们犯了一个核心错误。他们买入的是“美元”，而不是“美元资产”。外汇买卖，那是专业人士做的事。譬如进出口公司，譬如涉外旅行社，譬如巨型跨国公司。私人小民，你买卖外汇干什么？
很多人说，买入升值呀。譬如6.21买进，到6.43就升值了3%这句话是不错。可问题是，3%够么。
我们生活的是一个高回报时代。外面的P2P拆解利率大约是15~25%。哪怕一些较主流的投资品种，股市，楼市，一般谈论的也是15%以上回报。如果你是存银行，拿3.25%回报那种人，那当我没说。请你现在就点击右上角叉叉。
很多人在讨论外汇的涨跌，美联储欧央行的加息，英国央行降息0.25%，又或者是最近一波大行情EUR/USD跌了5%。但你要注意的是，无论汇率，还是外币利率的波动，他们全都是“小头”。
小头，小得不能再小的小头。哪怕一个人在汇率和利率上再失败，只要他的“人民币投资回报”能达到15%，一年之后，他就可以战胜所有的换外币者。
我们经常可以听见“兑换美元资产”的大释建议。可问题是，你接着问一句；“拿着美元干什么”。“拿着美元有投资项目么”。“你可以投资美元股票么，可以投资美元债券么”。“可以投美国房地产么”。“可以投PE基金么”。
对于人民币，你是一条龙。国内有无数的投资机会渠道。可是一旦你兑换成USD，你的投资方式几乎为零。99%是放在银行里吃利息。而RMB一年的回报率15%。
请问，你如何赶得上人民币。投资最终比较的是“人民币资产”和“美元资产”升值幅度。绝大多数人，美元投资能力几乎为零的。
那你就不要兑换美元。任何时候都不要。
二）人民币贬值会影响资产价格么
汇率和价格是成反比的。
一个螺丝钉，假设在美国是卖1美元。如果USD=8 RMB，则中国货￥7.99就有竞争力如果USD=6 RMB，则中国货￥5.99有竞争力如果USD=4 RMB，则中国货￥3.99有竞争力
可见，汇率越是贬，贬到8，10，20，才是最房价最有力。外国人会拼命地买中国房子。你极端地想一想，如果1USD=10000 RMB，则内环一套500W的房子，对于美国人来说就是500美金。
那么，是不是很多美国人会到上海来买房，结婚，生活呢。
汇率贬值是对房价有利的，汇率升值才是最房价不利的地方。在过去七八年，上海楼市一直蒙受着升值的压力，他还能翻五六倍，比新泽西州还要贵。这简直就是奇迹。
三）干货
真正的干货，是有没有人想过，在对外贬值的趋势下；
“人民币贷款的利益如何”。
假设RMB一路狂贬到1USD=10000RMB，那么现在贷很多RMB贷款的人，其利益如何。这才是真正的干货呀。
四）人民币贬值对宏观经济的影响
经济不好，当然什么歪门邪招一起上。“压低汇率，出口导向”本来就是前二十年行之不贻的基本国策。在GDP极度疲软的今天，中堂祭出这招大旗，也不出意外。
问题是，出口导向型，本身就是一种错误的国策。过去是错误的，现在也是错误的。对于出口经济的分析，汗牛充栋，无需我们再述。日光之下，并无新事。过去之事，今必再行。
对于压低汇率提高出口的所有症状，效果，结果，早已有了无数的书籍阐述。你们再去看看就行。实在不用另写一篇。天既不会踏下来，天也不会改变。
洗洗睡吧。
（yevon_ou@163.com, 2015年8月12日)
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