３＊２＝８#F2730
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一）汇率 前天，我在“杭州站”做西港卖地的宣传。席间，有一个观众，提了一个“汇率”的问题。
全球疫情冲击，中美外交，自主产业链变迁，各种因素交叉，使得“普通人”的脑子乱糟糟的。宏观大词，漫天飞舞。 其实这个问题很简单。一个公式：“蒙代尔三角形”就可以回答了。
[*]汇率
[*]物价与通涨
[*]资本的自由流动
[*]这三者不可同时兼得
但是，简单的经书，被EMBA的教授们念复杂了。他们故意把“金融”搞成了一门充满了符号与术语的学科。文言文的同时，也赚到了终身的职位。 “蒙代尔不可能三角”其实很简单。简单到一个公式，就可以解释： ３＊２＝８ 二）不可能 小朋友立刻要举手发言，“老师老师，小学数学我学过。这个算术算错了”。我知道是写错了，但我没和你讲“数学”啊。 我和你玩的是一个游戏。类似于“小鱼饼干，搬动一块饼干，则鱼头转向”。
对于３＊２＝８这个公式，现在我们的要求是：
仅改动一个字符，使得这个等式成立。
[*]一个茶杯，在中国售价8元。
[*]在马来西亚售价3马币。
[*]1马币 = 2 RMB
[*]马来西亚物价比国内便宜，大家纷纷去马来西亚采购。
为了让等式成立，我们有几种改法：
[*] ３＊２.7＝８，改变汇率。使得等式成立。
[*]4 ＊２＝８，改变价格。使得等式成立。
[*]3＊２≠８
第三条，才是最牛的一条。类似于做“小鱼饼干题”，你直接改个不等号出来，才叫突破脑洞。 而在现实的经济中呢，“≠”就相当于“外汇管制”。货币的不可自由兑换性。
我知道外面的物价很便宜，也知道汇率是不公平的。但我不允许进出口，也不允许你出国去买东西。你能奈如何。类似朝鲜，委内瑞拉等国家。其官方“汇率”和“黑市价格”，差距是非常巨大的。３＊２＝８，你可以改动任何一个字，使得等式成立。但是不改是不行的。 这就叫做“蒙代尔不可能三角”。 三）变哪一个 继续回答网友的第二个问题，如果现行的“秩序”维持不了。国际格局重新调整。３＊２＝８，你认为国家会调哪一个数字。 我认为是“汇率”。郎教授认为不对。理由后面再说。 首先讲一讲，我认为调“汇率”的原因。因为长久依赖，中国蔓延着一种非常错误的学说：“出口拉动型”。 这种学说极端错误。简直和“消费拉动经济”，印钞票刺激经济一样荒谬。
但是你没有办法。“出口拉动”就是显学。就是有四五亿人相信它。“水库论坛”你文章写得再好，也只有四五万人阅读。
1980年代的经济奇迹，改革开放，被认定是“出口经济”拉动的效果。相应地衍生出“一整套”理论。诸如压低汇率，补贴出口，赚取逆差，外汇储备等等………
大家可以注意，里面标红的“压低汇率”四字。中国近年的经济，咳咳，实在也不算太好。
疫情冲击之下，拉动经济，多摆地摊。刺激放水，海南自贸区，各项政策轮番出台。 如果这些政策，依然不够“药效”呢。能进入“政策弹药库”，首先你得政治正确。符合传统“话语逻辑”。其次最好有成功经验，不容易遭人反对。最后要实施容易。尤其是宏观容易。 这几项要素凑合起来，让人浮想联翩。“压低汇率”会不会作为一项储备政策，在必要的时候再祭台出来。 前几年，人民币搞“国际化”。国际化，就一定得是“强势货币”。他国使用，储备RMB，是想要保值升值的。
美元的长期强势，才使得东南亚国家纷纷放弃本国货币，加了六七八个零的“缅币”“老挝币”，而去使用美元。 但是，国家的目标，是可以随着“时势”而改变的。如果“刺激经济”的目标更紧迫，凯恩斯经济学家，难保又会把“增加出口”祭旗出来。 事实上，前几年RMB从8.27一路升值到6.3，已经使得很多官僚不满。从技术上看，人民币已经连续三次冲击7.20，后续形势并不太乐观。 就汇率走势，我个人还是“看贬”的。体系内，相信“压低汇率，增加出口”，出口驱动型经济，信奉的官员过江之鲫。（尽管“出口拉动”在经济学上，是全错的）
当然，中国是个大国。我们的传统是，“稳啶压倒一切”。汇率的过于迅速，大幅度调整，不利于企业的正规经营。会打乱生产调度计划。 汇率向贬，但一定是缓慢的，有组织的，一波三折的。 四）另一个解 在现场，郎教授对提问者的回答是，“蒙代尔是60年前的理论，已经过时了，并没有太大的意义”。 这个回答实在是有趣极了。脑洞大开。脑洞真是够大的。 我问你，３＊２＝８还有没有第四个解。第四个使得等式成立的方法。深呼吸…深呼吸……深呼吸………
如图，你仔细看，你能看出些什么。你依稀可以分辨一个3，但又不确定是3.你依稀可以分辨一个2，但又不确定是2.３＊２＝８这个公式，还不如先研究甲骨文和字片。 这个算式的蕴意是什么呢。只有在纯粹的“市场经济”下，价格才是有意义的。一吨钢材3500元，有价有市。 但是在计划经济“扭曲”的情况下，价格本身就失去了清澈度。譬如“双轨制”。某些人拿就是2000元/吨，你拿就是4000元/吨。那你说我们的汇率，究竟是高估，还是低估。 再譬如“做生意”，也不是简单的做生意。进出口，你要先拿“配额”。配额之内是低税率，配额之外是高税率。请问这个情况下，我们的汇率，是高估，还是低估。３＊２＝８这个公式，还有什么意义。 更进一步讲，如果从“生产”到“交易”的每一个环节，都要受到管制。全部都要看你破限购，破限贷，拉额度，绕道第三国等等黑操作。“数字”都不存在了。哪来的３＊２＝８。“市场”都不存在了，还谈什么价格。你把文字都涂掉，让它们沾满灰尘，布满尘埃。３＊２＝８的第四种破法，就是“彻底否认数学”。 在我们杭州场上，有一个婴儿肥的小朋友死活缠着我。他拿了一张A4纸，上面画画写满各种公式与复利。 他坚持不懈地，就想问我一个问题：“买重庆，还是买贵安回报高”。例如有100W资金，首付多少，月供多少。租金多少，递增多少。假设五年后，各自涨到哪个价位，回报率多少……… 他前后追了我三次，我被他问得又好气又好笑。“今天的房地产投资，难道是算数学的么”。别傻了，好吗。房地产投资，首先要考虑“限购，限贷”。你手里有多少张房票，分别是哪个城市的房票。征信如何，资质如何，流水清白么。 所有的“首贷”，都是一次性的。你自己的野望是多少，风险收益要多少。是上手一次性打足，还是有充裕的票牌，可以逐次升级裂变。 这些东西，和“投资回报率”有关系吗。
完全没有任何关系。今天的楼市，更象是一个“华容道”的游戏。在有限的资源内，把票牌全部用完，能走出华容，跪银行成功，就不错了。 五）结语 MS-DOS只可以管理640K内存。如果你有16M内存，需要切成割裂的1M内存块，然后再拼装在一起。写个数组，都要考虑是否会爆内存。 一直到Windows时代，Windows95可以直接管理4G内存。打通编码直接寻址，平坦如大草原。程序员泪流满面。 很多年前，我们看到财经评论员说：“一个打通的，连成一片的大市场”。我们不懂其中的意义。等到今天我们懂了，不由得泪流满面。 鱼在水中，感觉不到水的存在。直到鱼离开了水，才知道水的珍贵。 “票证”时代，价格就已经没有意义了。商品异化了，并不是有钱就可以买到。全社会的dT>0，变得无比的复杂。
“统一的，练成一片的大市场”，重新被切割成，一块块角落里的小市场。全G化支离破碎。
当你90%的精力，放在“处理”票证。价格就没有意义了。谁还关心３＊２＝８呢。 我连同市的“限价房”“摇号房”“1.5元食堂”都不能套利。我关心美国干什么。 （yevon_ou@163.com，2020年6月9日晚）
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