骗局之干货二 #F2850
“老板，救我，我喘不过气了”。zm用手掐着喉咙，扭来扭曲，象一条刚捞出水的章鱼。
“怎么了。小儿麻痹症，还是脊髓灰质炎”。我正在看snite的传记，抬起眼皮，瞄了他一眼。 铁肺少年如何生出三个孩子，猎艳惊奇。
“我感觉掉进了粪坑里，喘不过气”。“周四是篇广告，周五居然又是直发广告”。“天哪，是谁把#F2840的编号也卖出去了。广告文居然刷出了120000+的阅读，广告投手业的传奇”。
“是谁这么优秀”。
zm挤眉弄言，再三暗示我打开桌面的报告。
内容我早就在反光镜看到了，“关于超额完成KPI考核，申请发放双倍月薪的考核”。
“你把能卖的都卖了，节操呢，下个月不用混啦”。 zm瞬时来了精神。“我有一计，贞节牌坊，保证下个月还能接双薪小广告”。
“为了挽救水库声誉，老板你立刻写一篇干货文”。 “要干得象石灰粉。情理之中，意料之外”。 “于无声处听惊雷，平地起拔魁”。 “在众人所皆知的常识中，毁三观根本性的颠覆”。
骗局之干货二： “价值投资”是场骗局。
围绕着“价值投资”的整套体系和说辞，全部都是诈骗的。
讲清这个概念，首先我们来澄清一下，什么叫做“价值投资”。
在本文中，价值投资的定义是：
我知道这是件好东西，好股票。物有所值。我根本不在乎，你买不买我。物有所值。你不买可以，总有一天，你还会哭着喊着，求着来买我。
在各种各类资产，例如古董，名画，尤其“股市”之中，特别有人相信一种“价值投资”理念。
即使你不买，但它就是“值”这个价。茅台就是值1400元/股。
因为它“物有所值”。黄金总是会发光的。它一定会涨回来。你会哭着喊着更高位接盘。
知乎有一个非常著名的SB贴，阐述这个人群，这个信仰。
《假如比特币真的达到了 100 万美元一个，对于那些从未参与过比特币的人们来说，会有什么影响？》zhihu.com/question/264533918
“价值投资”对于股市PTSD人群，有一定营养，至少造成了“安慰剂”效用。
哪怕套得只剩一个零头，你也可以安慰自己，我这是“价值投资”。 48元中石油，买的是大蓝筹，它就是值这个价。
围绕着“价值投资”，相应地形成了一系列的生态圈。例如基金管理，炒股培训，股市大V，饭圈社群。
“价值投资”，也塑造了一个神，Warren Buffet。
人们被灌输，巴菲特因为是“价值投资”，所以他这么有钱。全世界最有钱的股神。 大家只要好好信奉“价值投资”，你也会象巴菲特一样有钱。复利长持六十年。
以上全错 哪怕学过三天逻辑，也绝不会相信以上鬼话
好了，现在我们设想一个X国股票市场。该国市场的规矩是：“只买一次”。
Ready，现在让读者你，大猩猩，巴菲特三个人，一起上场。 请问“股神”这么牛逼，他研报的“价值投资”。给你60年时间，缓慢复利。 最终股神会跑赢你多少？
答案是：不足200%
差额最大不会超过一倍。 差额最大不会超过一倍。 股神最多也就是一个A6。
为什么呢，因为在“只买一次”的情况下，你的“价值”，就变得十分简单。 一只股票，值多少钱 = 未来60年全部分红的贴现
请记住这句话，强调多少次，都不为过。
如果你是“只买一次”的游戏规则，不许出售。 则一支股票值多少钱呢，就值你的“股利分红”。
但是，对大蓝筹“分红”的估算，各大基金经理，其实误差不大的。 好比中国电信的“利润”“分红”，作为一支公共事业股，中国电信长期拿他的40%利润在港股分红。 未来五年，能赚多少钱，能分多少钱。各大基金经理，都能估准八九。
如果我们让“股神”下场。全A股五千家公司。 按照“未来60年所有分红贴现”，你让他沙里淘金。哪怕最看走眼的大蓝筹，和最增长潜力的大蓝筹。 “不许交易”之后，只许吃股利。
“分红模型”，优劣相差不会超过200%
好比我们做地产的，整天都有人问，“老师您好，请问买哪个板块，哪个楼盘更快”。 我们其实非常“厌倦”回答这一类的问题。
市场上的确有“笋盘”，被严重低估。 也有CEO盘，溢价高估。 可是“笋盘/CEO”差价能有多少呢。笋盘七折70%已属极限，贵贵贵妇CEO盘一般也就150%
靠“选筹”，我感觉也就±20%的浮动。 对长期投资而言，差这20%是无所谓的。 当然对自媒体是有谓的。靠这20%，养活了无数场论坛，养活了知识星球。
长线投资，动辄几十倍，上百倍的利益。 水库靠的是什么，是“择时”“杠杆”。 买得好，不如买得早。你全部都是2001年买的，远胜过你2019年挑笋盘。学会加杠杆，也远胜过精研户型。
同样道理，如果面对美国股市5000支股票，你问“哪个笋盘，哪个CEO股”（尤其大资金，排除小盘股） 哪怕给你再精准的分析，笋股最多也就七折。 CEO股也就二三倍。
凭什么你就相信，股神凭借“选股”，长持不动，就可以获得十倍千倍的回报呢。
“选房”是一件很无聊的事。人心贪婪之极，谁也不在乎20%的“选筹”收益，都想着三年翻五倍。
同样道理，“选股”也无聊至极。靠“吃股息红利”，赚回你“选筹”的眼光，收益遥遥无期。 一个绝顶绝顶聪明的人，坚持“价值投资”，复投60年 ----- “大蓝筹”分红，也就比不幸股多分20%。
这种鸡肋技能，要之何益！
靠“股息”，分红的“真材实料”，巴菲特这辈子，最多也就比普通的基金经理，多收200%。 好比房租收得好，每年比别人多2%，三十年合计多60%，能发财么。
事实是，巴菲特的财富，大概是普通基金经理的100倍。 那么，他一定不是靠“收股息”的。 不靠房租，楼市怎么发财。
真相，只有一个！
账面估值 & 买卖收割
巴菲特根本不是长持，他是靠“反复交易”收割股民。靠“名气IP”拉高估值。 巴菲特98%的收益，来自于交易。只有2%的收益，来自于选筹。
这才是“价值投资”的真正奥秘。 世界上根本不存在“价值投资”。只存在“被贩卖”的价值投资。核心还是诱导你交易。
什么叫“被贩卖”的价值投资： 我不断和你灌输，MT是一支好股票，长赢必涨，“物有所值”。
这是一个“诱导—造神”的手法。 一切的“价值蓝筹”，都是灌输给你的“概念”。
你相信了，他才可以把“蓝筹”抛给你。 以一个很高的价位抛给你。 然后再去“挖掘”下一个蓝筹。 股神反复交易，才能巨富。 你相信这是公司“基本面”，其实这是一个精心包装的故事。
巴菲特手里的股票，无论可口可乐，P&G，华盛顿邮报，吉列刀片，美国运通………统统都是垃圾股。 市盈率高得要命，又没有增长性，更被新经济抛弃。
若换了普通基金经理，早被人抛到打死了。 但巴菲特是“老庄股”。集中持仓，他可以操纵股价。
然后巴菲特四处“造神”。造神的目的，是希望客户“复制”他的持仓。散户学习他的“投资风格”，也买入宝洁股票。 他正好把股票抛给你们。垃圾股高位套现…………
老头子为什么近年不行了呢。因为90后，00后崛起了。 年轻人“不卖帐”，不吃老头子那一套。 任何一个“网红”，都面临过气的风险。
巴菲特做的根本不是“投资”。他做的是“网红”生意。 他越红，关于他的采访报导越多，越多人学习他的“投资风格”，越多“巴式价值股”接盘侠。
巴郡需要操纵的是流量，和眼球。 而不是财报。
中国股市，尤其是笑话中的笑话。 之前《股市估值点641》一文中，我们说过：中国的A股证券，无论横估竖估，其内涵价值都在600点左右。
数学上，你持有着一张“证券”吃股利，他的现金流折算，只值目前1/5的股价。 中国所有股票，都应该打二折。
但我们知道，中国的股市，是以3200点价格在交易的 也就是所有的证券，都在按500%面值易手。
在500%的这个情况下，根本不存在“价值投资”，A股就是“搏傻”。 公司的“基本面”根本不重要，任何“基本面利好”都是一个故事。本质都为了出货。
你觉得10元是搏杀，跌到8元是补仓，6元“抄底”，价值投资，宁死拿捏着不动了。 其实他的价值，可能仅仅只有2元，甚至0.2元。
不信，你问问你手里的股票。如果明天上海交易所被关闭了，象1953年般，关闭几十年。
任何一个股市V，都不敢正面回应的一个问题。 如果明天起，股市关闭。不许交易，只能吃股利，你愿意为手中“价值股”支付多少钱。
中国的股票，就只值600点。A股根本不存在“价值股”。
上层精英操纵底层，在“智商迷宫”中，兜得你们晕头转向。才是世界的本质。 任何一个概念，在翻开教科书第一页之前，就已经是错误的。缸中之鱼。 坑中之坑，根本爬不出来。
“绅士”之间，齐心团结剥削底层，才是“公德心”的。 踢盆子，做科普，是不道德的。
这个话题再往下写，可以写一堆的系列。很多很多的衍生推理。 很多很多金融八卦。
得罪同行，讨好底层人口白嫖粉，这不道德。 因此，就写到这吧。
（yevon_ou@163.com，2020年7月18日晚，延误贵阳机场）
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发表于 2020-7-26 10:22:14
