可转债(11)– 风险提示 #612

可转债(11) – 风险提示 #612

证券市场这个神奇的地方，专治各种不服。不论你是清华北大毕业，不论你是博士生还是流学生，不论你是专业机构操盘手还是职业投资者，在证券市场，与菜场大妈一样，凭的是睿智！You can you up, no bb.

前面整整10篇文章大篇幅，可以说360度无死角的介绍了可转债的种种美妙，可有意思的是：大多数朋友会亏钱。他怎么就会亏钱呢？技术层面，本篇是结尾篇，讲讲投资可转债的风险。后面还有2-3篇小文结束整个可转债话题。

一）不作不死的赔钱

如果把之前的文章拿给小学生听，他们按部就班操作，极难亏钱。坏就坏在亏钱的朋友恰恰不是小学生，朋友们有了自己的想法，可以：无组织、无纪律。

总结两点：

a）90%的朋友并不是在面值买入，在合理价位卖出。千叮咛万嘱咐，不听不听就是不听。

b）10%的朋友，喜欢买卖操作的快感，这次赚了下次赔，总体呢？赔。

人性是贪婪的，在证券市场表现的尤为淋漓尽致。说说几种可转债败家大法。

败家大法一）

在面值附近的时候，不买；到了面值以下，还是不买，一定要等到更低的价格。真的创了新低了，又怕了。中国的教育，从小不教孩子：勇气。放手一博的品质在有些情况下是难能可贵的！

败家大法二）

更有甚者，前面讲的规则，全部统统扔掉。面值以下不买不说，他割肉了！竟然割肉了，他怕再创新低。朋友，基本功不好，先练练基本功：可转债有100%保底的特性，可转债达到130元的概率很高很高！加法还不熟练的时候，不要想着去做乘法，先从1 +1 = 2开始学习。从本系列开头好好看看如何?

败家大法三）

坚持不买至少不会亏钱，也罢。但是当可转债价格冲上120、130、140、甚至180、200了，再冲动着去抢筹。朋友，130以上的可转债 = 股票。何必当接盘侠呢。唯有面值附近的可转债是有金钟罩铁布衫的。

如果把可转债比作一坛老酒，需要时间来发酵。而在这段时间内唯一的就遵守投资纪律。种颗果树还得等着秋天，才结果实呢，对伐？

二）买在130元需反思

“反复告诫自己130以上买入可转债是条不归路”，贴到床头。

可转债的价格一旦过了130元，其特有的保底特性消失，风险呈几何级数上升，几乎就是股票。可其流动性可能更弱，其风险可能大于股票。

很多朋友就是认为自己水平高：高抛低吸，波段操作。总是认为自己可以卖到最高点，买到最低点。涨了还想涨，跌了不舍得割。130元买入，注定是贪婪者不归路的开始！歪路一条！

永远牢记一句话：可转债投资稳定赚钱是计算出来的，而守拙是大智慧！

三）割在回售价以下要三思

可转债割肉与其它品种不同：在回售价以下，是没有任何水份的大肉。

前面大篇幅讲过可转债的保护伞是回售条款，保底一说就源于此条款。黑纸白字，无法抵赖，这个保底是受到合约和法律保护的。

基本功不强的朋友，在回售价以下也会如股票投资的朋友一样，如惊弓之鸟，竟然还舍得割肉。被传言吓怕了！还怕继续大跌。如果某只可转债公司是优质的，银行有担保，此时此刻，聪明的投资者正两眼冒光：他们正准备张开大口饕餮大餐一顿。

当然，投资可转债需要做好几年的打算，如果急用钱，有时会吃大亏的。闲钱投资基本是稳坐钓鱼台的。

市场恐慌的时候，人人都吓破了胆。这个时候如老僧般有定力着实不易！这个时间思考几个问题：

1）割肉后，钱是必须现在用吗？

2）这种优质公司能倒闭吗？
3）可转债的回售条款讲的是什么？

四）低风险套利

低风险套利绝不是无风险套利。现实生活中，存银行也有风险。只是概率几乎为0，但毕竟不是0。所以投资可转债最主要的是拿闲钱来投资，不知深浅的投资，也很容易溺亡！

五）投资路上的专家

“保护好自己的钱袋子”这是投资路上的一条准则，不容僭越。听听专家也好，投资老司机也罢，但绝不要轻信。投资是一条漫长的路，长到可以传宗接代。而在现代社会这是必备的一课。朋友们经常会私信我，可以买了吗？我往往泯然一笑，您就不怕给我抬轿子吗？我或许经验稍微多一丁点儿，大家也不要盲从。

六）总结

总结一下可转债朋友，最应注意的几个问题：

1）黑天鹅
市场每年都会有那么1，2次抽风的时候，这个时候漫天谣言，像世界末日一样。总是会有人编造出黑天鹅来了。比如：某某公司资不抵债，某某公司官司缠身即将赔光，某某公司申请破产。往往恐慌情绪被带动起来，就偏离了正常思维。机会往往就在这个时候，同志们，上啊！

2）纪律
没有金刚钻，不要揽瓷器活。下注前，评估好自己的风险偏好和能力，制定好计划。剩下的就是严格按照投资计划来。不要总想着“随机应变”。那是伟人干的事儿，伟人不会来看我的公众号的。

3）做好最坏的打算

投资就是有风险的，如果上市公司自己都放弃了，就别认死理儿，割就割吧。站在上市公司的角度，把它想的越坏越好，做最坏打算，或许惊喜连连。

投资有风险，入市需谨慎！风险篇结束。

(一笑加一笑，2018年6月29日 夜)

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